01
古茗、蜜雪冰城同日递表港交所
进入2024年，新茶饮赛道迎来了一条重磅新闻：古茗、蜜雪冰城两家新茶饮企业都在1月2号递表港交所，引发市场关注。
古茗招股书显示，截至2023年底，古茗拥有门店数超过9000家，门店售出现制饮品12亿杯，GMV(商品销售额)超过192亿元，较2022年增长37.2%。2022年全年，古茗收入为55.59亿元，经调整利润为7.88亿元。
据灼识咨询报告，按2023年的商品销售额(GMV)及门店数量计，古茗均是中国最大的大众现制茶饮店品牌(10元-20元价格带)，亦是全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌。按截至2023年底的门店数量计，古茗是全球前五大现制饮品品牌。
古茗曾是资本宠儿，由于2022年经历了两轮融资，引入包括美团、红杉等投资的7亿元，而可转换可赎回优先股需列作流动负债，公司的资产负债率高达95%。
有意思的是，蜜雪冰城也在同一天，转战寻求港股上市，也向港交所递交招股书。
蜜雪冰城招股书显示，2022年以及2023年前9个月，门店网络分别实现约300亿元、370亿元终端零售额;分别实现136亿元、154亿元的收入，分别同比增长31.2%、46%;净利润分别为20亿元、25亿元，分别同比增长5.3%、51.1%。
蜜雪冰城在国内拥有超过2.9万家门店，是国内数量第一的现制茶饮品牌，门店数接近行业第二名至第五名之和。同时在海外开设约4000家门店，成为东南亚市场排名第一的现制茶饮品牌。
古茗、蜜雪冰城的商业模式不复杂，主要卖货和设备给加盟店，以及收取加盟费，客户实际上就是加盟商，本质上是在做招商加盟生意。
从规模体量来看，蜜雪冰城、古茗是新茶饮市场的冠亚军，两家同日递表港交所，点燃了新茶饮行业新年的第一把火。
02
新茶饮IPO混战早已开打
说起新茶饮企业上市，就不得不说行业头部品牌、“新茶饮第一股”：奈雪的茶。
新中式茶饮前几年爆火，特别是以第二代新中式茶饮品牌奈雪的茶、喜茶等品牌出圈爆火后，整个行业一路狂飙。
2021年6月30日，奈雪的茶在港交所成功上市，再度点燃赛道热情，让新茶饮在资本市场狠狠地火了一把。
继奈雪的茶在香港上市后，直到现在“新茶饮第二股”还没有诞生。
早在2022年9月，蜜雪冰城A股上市申请获受理，并正式预披露招股书，拟登陆深交所主板，然而，截至2023年3月，沪深两大证券交易所16家未平移申报企业，蜜雪冰城在列。
时间到了2023年8月15日，港交所官网披露了新茶饮企业茶百道的招股书，计划在港股主板上市。2023年12月21日，茶百道港股上市获中国证监会备案。
紧接着同年1个月后，甜啦啦透露上市计划，表示2023年接受券商辅导，2024年制定港股上市计划，2025年实现港股上市。
早在2023年10月，正在冲刺A股的蜜雪冰城传出转向港股IPO的消息，现在蜜雪冰城递表港交所，也证实了此前传言。
现在，古茗、蜜雪冰城两家新茶饮企业同日向港交所提交招股书，更有多家新茶饮品牌将冲刺资本市场列入发展计划。
自奈雪的茶在港交所上市后，友商们早就趁热打铁，蠢蠢欲动，这场新茶饮上市潮并不是现在才有，而是存在。
作者预计，今明两年，资本市场将迎来一阵新茶饮企业上市潮，只是在冲刺IPO过程中，会受诸多不可能因素及市场变化因素影响。
新茶饮主力品牌都有一个IPO梦，毕竟奈雪的茶已经成功上市，现在大家都在争夺“新茶饮第二股……第三股”。
03
新茶饮江湖众生相
作者观察，2023年，新茶饮赛道疯狂继续，行业玩家激烈竞争，各家表现不一，有人声音大，有人成绩喜人，有人狂飙，也有人焦虑。
喜茶在1月2日发布了“2023年度报告”，数据显示，截至2023年底，喜茶门店数已突破3200家，其中事业合伙门店超2300家，门店规模同比增长280%。
喜茶还表示，2023年喜茶直营门店连续12个月实现月销售同比大幅增长，单月同比增幅最高达80%，直营及事业合伙门店均出现了众多月销售额超100万元的门店，个别门店连续12个月销售额超200万元。
喜茶目前的加盟店占比超7成，新开超过2300家加盟店，喜茶的加盟策略见效了。
奈雪的茶还未公布2023年第四季度及年度财报，数据暂不知。奈雪的茶在2022年7月放开加盟后，两个月只开了4家加盟门店，在加盟方面，奈雪的茶现在已经无法与喜茶相比。
截至2023年9月30日，奈雪的茶共经营1360家门店，奈雪目前还是以直营模式为主，是一种重资产、高成本经营模式，压力比较大。
新茶饮的狂飙者是最近一两年爆火的霸王茶姬，该品牌在2023年开出2000家门店。霸王茶姬官方2023年12月8日表示，已在全球拥有超过3000家门店。
强势崛起的霸王茶姬，已经让喜茶、奈雪的茶两家头部品牌感受到非常大的压力。
招商加盟、扩大规模、跑马圈地、冲刺资本市场依然是新茶饮玩家们的发展模式。
更值得关注的一点是，资本对新茶饮的热度早已减弱，甚至是反响平平。
在二级市场，“新茶饮第一股”奈雪的茶自2023年4月后，股价一路暴跌，市值较上市之时已经暴跌6成，奈雪的茶到2023年上半年才扭亏为盈。
在一级市场，资本对新茶饮市场投资逐渐谨慎。《中国餐饮投融资报告2023》显示，2023年以来，新茶饮行业融资事件数有所上涨，但披露融资金额大幅下降。
投资机构现在对新茶饮品牌逐渐失去了耐心，比如在2022年9月，美团龙珠、红杉中国退出古茗股东，当时引发市场热议。
竞争加剧、产品同质化、跟风联名、过度依赖加盟商、盈利下降、食安问题频发……这些问题至今仍困扰新茶饮企业。
新茶饮企业都说自己有核心竞争力，但似乎好像又没有核心竞争力，关键要靠自身供应链的完整度。
中国连锁经营协会新茶饮委员会发布的数据显示，2023年全国新茶饮市场规模预计达1498亿元，2025年市场规模有望突破2000亿元，但国内竞争大，目前茶饮品牌都发力瞄准下沉市场和出海。
作者认为，2024年，新茶饮“战火”会升级，“卷上市”是今年的一大看点。
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